Pembentukan Portofolio Optimal di Pasar Saham Indonesia dengan Kalibrasi Estimasi Parameter Model Black Litterman (BL)

Retno, Subekti and Nur, Insani and Fitriana Yuli, Saptaningtyas (2012) Pembentukan Portofolio Optimal di Pasar Saham Indonesia dengan Kalibrasi Estimasi Parameter Model Black Litterman (BL). [Experiment/Research]

Text LAPORAN PENELITIAN DOSEN YUNIOR Kalibrasi Black Litterman.docx Download (93kB)

Abstract

Model Black Litterman (BL) merupakan salah satu model pembentukan portofolio yang unik karena melibatkan komponen feeling dari investor yang biasanya terabaikan. Model ini melibatkan beberapa parameter yang memerlukan pemahaman tentang makna dari parameter tersebut terbentuk. Pada berbagai pengembangan model BL, muncul beragam pemilihan estimasi parameter didalamnya. Oleh karena itu untuk mendapatkan keuntungan dari portofolio perlu dilakukan uji coba terlebih dahulu, dan hal ini merupakan tantangan untuk menentukan salah satu parameter yang bebas dalam model BL yaitu parameter . Penelitian ini akan menerapkan kalibrasi estimasi parameter pada model BL untuk mengetahui pengaruh pengambilan estimasi parameter tentang feeling investor terhadap portofolio optimal. Kalibrasi dilakukan terhadap parameter dengan nilai dari 0.1 sampai dengan 1. Dalam penelitian ini disusun program untuk Matlab untuk mempermudah proses olah data dan mendapatkan hasil estimasi terbaiknya. Pembentukan portofolio menggunakan data pasar saham LQ45 dengan mengambil contoh 4 saham yaitu AALI, ITMG, BBCA dan CPIN. Berdasarkan view yang ditentukan oleh peneliti bahwa kemungkinan ITMG lebih besar returnnya sebesar 10 % dibandingkan saham AALI, BBCA akan memberikan return 20% dan CPIN akan memberikan return 10 % maka melalui model BL dengan kalibrasi menghasilkan bobot masing-masing sebesar 0.2664, 0.1011, 0.7079, -0.0754 untuk nilai sebesar 0.1 dengan profit maksimal.

Item Type:	Experiment/Research
Additional Information:	LAPORAN PENELITIAN DOSEN YUNIOR ANGGOTA PUSDI TAHUN ANGGARAN 2012
Uncontrolled Keywords:	Portofolio, Kalibrasi, Model Black Litterman
Subjects:	LPPM
Divisions:	LPPM - Lembaga Penelitian dan Pengabdian kepada Masyarakat
Depositing User:	LPPM UNY
Date Deposited:	29 Jul 2015 04:42
Last Modified:	29 Jul 2015 04:42
URI:	http://eprints.uny.ac.id/id/eprint/24098

Actions (login required)

View Item