ESTIMASI CONDITIONAL VALUE AT RISK (CVaR) PORTOFOLIO MENGGUNAKAN COPULA BERSYARAT

Lisnawati, Intan and Subekti, Retno (2018) ESTIMASI CONDITIONAL VALUE AT RISK (CVaR) PORTOFOLIO MENGGUNAKAN COPULA BERSYARAT. S1 thesis, UNY.

Preview

Text BAB I.pdf Download (408kB) | Preview

Abstract

Dalam berinvestasi, risiko menjadi perhatian penting karena dapat menimbulkan kerugian apabila tidak diantisipasi. CVaR merupakan salah satu metode untuk mengestimasi risiko dan dapat digunakan fungsi copula untuk memodelkan distribusinya. Copula merupakan fungsi yang tidak mengharuskan adanya asumsi normalitas sehingga fleksibel diterapkan pada data return saham. Copula bersyarat adalah copula yang menerapkan koefisien dependensi ekor berdasarkan karakteristik dari masing-masing copula bersyarat yang digunakan. Salah satu copula bersyarat adalah copula Clayton dari kelas Archimedian. Tujuan penulisan skripsi ini adalah menerapkan copula bersyarat Clayton untuk mengestimasi CVaR pada portofolio saham yang tergabung dalam Jakarta Islamic Index (JII). Metode untuk mengestimasi CVaR yaitu menggunakan fungsi distribusi copula bersyarat Clayton. Data saham memiliki kecenderungan variansi yang tidak homogen, sehingga diperlukan metode ARCH/GARCH untuk memodelkan variansi residual. Pembentukan komposisi bobot optimal saham dalam portofolio menggunakan metode minimum variance dengan meminimalkan nilai standar deviasi portofolio. Pada tahap akhir dilakukan uji backtesting dengan metode quantile approximation sebagai langkah untuk memvalidasi estimasi risiko dari suatu model yang telah diperoleh. Hasil penerapan estimasi CVaR pada portofolio saham PT. Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) dan PT. Kalbe FarmaTbk (KLBF) pada tingkat kepercayaan 90%, 95%, dan 99% berturut-turut adalah sebesar 0,0902, 0,0924, 0,0942. Hal ini menunjukkan bahwa besarnya risiko kerugian yang mungkin dialami pada satu hari ke depan berturut-turut pada masing-masing tingkat kepercayaan di atas adalah sebesar 9,02%, 9,24%, dan 9,42% dari aset saat ini. Kata kunci: Portofolio, Copula Bersyarat, CVaR

Item Type:	Thesis (S1)
Subjects:	Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam > Matematika
Divisions:	Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam (FMIPA) > Pendidikan Matematika > Matematika
Depositing User:	Jurusan Pendidikan Matematika
Date Deposited:	12 Jul 2018 05:39
Last Modified:	30 Jan 2019 16:38
URI:	http://eprints.uny.ac.id/id/eprint/57571

Actions (login required)

View Item