ESTIMASI VALUE AT RISK (VaR) PADA PORTOFOLIO MENGGUNAKAN METODE GARCH-EVT-COPULA

Renggani, Puspa and Subekti, Retno (2018) ESTIMASI VALUE AT RISK (VaR) PADA PORTOFOLIO MENGGUNAKAN METODE GARCH-EVT-COPULA. S1 thesis, UNY.

Preview

Text BAB I.pdf Download (277kB) | Preview

Abstract

Salah satu metode analisis risiko yang populer adalah Value at Risk (VaR). Beberapa metode yang digunakan untuk menentukan VaR mengasumsikan bahwa return berdistribusi normal dan mengukur dependensi diantara saham-saham portofolio menggunakan korelasi linear. Namun, pada kenyataanya asumsi normalitas pada data finansial jarang dipenuhi dan umumnya bersifat heavy tail. Selain itu, kebergantungan antar saham yang nonlinear juga tidak sesuai jika diukur dengan korelasi linear. Tujuan dari penulisan skripsi ini adalah untuk mengetahui prosedur dalam mengestimasi VaR dengan metode GARCH-EVT-Copula dan penerapannya pada portofolio. Copula adalah fungsi distribusi multivariat yang menggabungkan distribusi marginal return univariat dalam portofolio, sekaligus dapat menggambarkan struktur kebergantungan nonlinear. Secara umum Copula terdiri dari dua kelas yaitu Eliptik dan Archimedean. Adanya kebergantungan antar saham disebabkan oleh pergerakan ekstrim dari satu saham yang mempengaruhi harga saham lain. Kejadian-kejadian ekstrim ini perlu dimodelkan dengan Extreme Value Theory (EVT) melalui pendekatan Generalized Pareto Distribution (GPD) untuk meminimalkan underestimate terhadap risiko. Karena GPD memerlukan asumsi data i.i.d., maka data return yang umumnya bersifat heteroskedastik terlebih dahulu dimodelkan dengan GARCH (1,1) dengan inovasi distribusi Student-t. Pada studi kasus skripsi ini, dalam pengukuran VaR pada portofolio langkah pertama yang dilakukan adalah membentuk data marginal dengan model GARCHt( 1,1)-GPD. Kemudian menggabungkan model marginal dengan Copula dari kelas Archimedean, yaitu Clayton, Gumbel, dan Frank yang selanjutnya dilakukan perhitungan VaR menggunakan Copula terbaik. Pada skripsi ini analisis portofolio melibatkan data dua indeks saham perbankan yang tergabung dalam saham LQ45, yaitu BBCA dan BMRI selama periode 2 Januari 2014 – 29 Desember 2017. Copula terbaik untuk memodelkan data dalam studi kasus ini adalah Copula Clayton. Sehingga, diperoleh besar risiko yang mungkin untuk satu hari kedepan dari perhitungan VaR pada tingkat kepercayaan 90%, 95% dan 99% berturut-turut adalah sebesar 2,4%, 3,6% dan 6,9% dari dana yang diinvestasikan. Kata Kunci : Value at Risk, Copula, GARCH, Generalized Pareto Distribution

Item Type:	Thesis (S1)
Subjects:	Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam > Matematika
Divisions:	Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam (FMIPA) > Pendidikan Matematika > Matematika
Depositing User:	Jurusan Pendidikan Matematika
Date Deposited:	12 Jul 2018 05:40
Last Modified:	30 Jan 2019 16:22
URI:	http://eprints.uny.ac.id/id/eprint/56827

Actions (login required)

View Item